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加強“全鏈條”監管促資本市場正本清源

來源:新華網 2019-07-14 09:41:20

  從涉嫌虛增利潤119億元、年報存在虛假記載和重大遺漏的康得新公司,到涉嫌財務造假、虛假記載、扇貝“跑了又回來”的獐子島002069)公司,7月以來資本市場的兩起大案引發廣泛關注。目前,兩家公司均面臨監管部門的頂格處罰。而在“天量”“奇葩”違規事件的背后,對于資本市場亟待加強“全鏈條”監管的市場關切,也愈發強烈。

  8日,年報涉嫌虛假記載和重大遺漏的康得新公司(*ST康得002450))股票停牌。根據監管部門認定的事實,公司4年時間里虛增利潤總額達119億元,連續4年凈利潤實際為負,可能被實施重大違法強制退市。

  虛增多達百億元的“天量”利潤,康得新如此行為令市場一片嘩然。而2天后,曾屢次上演扇貝“跑路”、業績由盈利轉為巨虧,扇貝“回來”、業績由虧損轉為盈利的獐子島,也披露了監管部門歷時500余天的調查結果。

  7月10日晚,獐子島公告稱收到證監會下發的行政處罰及市場禁入事先告知書,披露獐子島及相關人員涉嫌財務造假、涉嫌虛假記載、涉嫌未及時披露信息等,證監會依法擬作出行政處罰及采取市場禁入措施。

  部分上市公司“雷聲滾滾”,讓投資者“耳鳴心痛”!绑@雷”之后,亟待加強全鏈條監管、重典治亂,通過完善的技術手段和制度體系織就“天羅地網”,讓造假者無所遁形,讓市場真正“雨過天晴”。

  加強資本市場“全鏈條”監管,要覆蓋上市公司全生命周期。上市公司從申請首發上市、再融資、資產重組、減持、舉牌到退市,無不涉及公眾利益。近年來,對于規范上市公司停復牌制度等已取得一定成效,但在公司治理、信息披露、內部控制等方面,還需進一步改善。

  在補齊監管執法“利齒”的同時,要在立法層面做深遠思考。當前,按照現行證券法規定,對造假公司的頂格處罰不過60萬元,如同“隔靴抓癢”,難以對造假行為起到震懾作用。若不能有效制衡違法行為,將可能潛移默化促使上市公司“競相效仿”,你“天量利潤”我“奇葩理由”,甚至形成“破窗效應”和“劣幣驅逐良幣”現象。

  更好地督促、制衡上市公司,要完善資本市場的“政企環境”和“司法土壤”。在違規上市公司的處置實踐中,當前還存在兩大障礙亟待突破。

  一是“地方保護主義”還一定程度存在,上市公司往往是所在地“納稅大戶”,在當地有較強的話語權,一旦“出事”,所在地政府可能尋求“網開一面”,甚至與證券監管部門“意見不一”。

  二是集體訴訟制度、損害賠償與投資者保護制度仍不完善,即使上市公司退市,二級市場投資者利益仍難得到保障。

  提供保薦、審計、法律、評估、財務顧問等專業服務的中介機構,也對維護資本市場“三公原則”具有重要意義。但一段時間以來,包括康得新的審計機構被監管部門立案,部分中介機構屢屢觸犯監管“紅線”,甚至為部分上市公司財報造假“提供便利”。

  中介機構理應是資本市場的“看門人”,亟待加強勤勉盡職。要進一步加強中介機構的事中事后監管,可以從監管信用評級、融資及衍生品業務限制、業務范圍限制等方面著手,對于違規中介機構給予嚴厲的處罰,對于違法違規業務人員等,追究高額經濟處罰乃至刑事責任。

  康得新和獐子島等違規事件,不僅個案需要公平公正處理,更帶給我們深遠思考。從上市公司本身質量,到好的“土壤”“環境”,再到規矩的“看門人”等,資本市場的規范完善并非一蹴而就,“全鏈條”盡責歸位方是正本清源之道。

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